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M0、M1、M2是什么?货币供应量解读

 

一、基本概念

M0、M1、M2是反映货币供应量的三个重要指标。我国对货币层次的划分如下(可认为是按照货币流动性标准):

  • M0(货币)= 流通中的现金,即流通于银行体系之外的现金
  • M1(狭义货币)= M0 + 企业活期存款
  • M2(广义货币) = M1 + 准货币(居民储蓄款 + 定期存款 + 其他存款)

此外,根据金融工具的不断创新,又设置了M3:
M3 = M2 + 金融债券 + 商业票据 + 大额可转让定期存单等

(经济学所说的货币通常是指M2)

二、含义

  • M0:消费密切相关,其数值高代表老百姓手头宽裕、富足。
  • M1:反映经济中的现实购买力,代表着居民和企业资金松紧变化,是经济周期波动的先行指标。流动性仅次于M0。
  • M2:同时反映现实购买力、潜在购买力;流动性偏弱,反映社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况。

一般而言,我们可以通过M1和M2增长率的变化来揭示宏观经济的运行状况:
   • 若M1增速较快,则消费和终端市场活跃;
   • 若M2增速较快,则投资和中间市场活跃;
   • 若M1过高、M2过低,表明需求强劲、投资不足,存在通货膨胀风险;
   • 若M2过高、M1过低,表明投资过热、需求不旺,存在资产泡沫风险;



作者:明灭_
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来源:简书
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